美菜油期货行情

美菜油期货行情弱势下跌

受美豆和原油价格的下跌影响,昨日国内植物油价格弱势下行,其中棕榈油价格下跌1.9%,豆油下跌0.8%,菜籽油下跌0.4%,菜油下跌0.3%。马盘棕榈油下跌2.2%,豆油下跌0.9%,菜籽油下跌0.2%,棕榈油下跌0.4%。

昨日国内豆油和棕榈油现货价格整体上涨,其中大连豆油现货价格上涨1.51%,大连棕榈油现货价格下跌1.2%。

相关信息:

1、国际原油期价继续下跌,创下四个月来的新低,因主要产油国的减产抵消了主要生产国的产量下滑。但是,国际原油期价连续三个交易日下跌,主要是因为美元兑主要货币走软,市场认为美国和巴西等产油国可能会出现减产,这令全球的原油供应出现减少,从而推动国际油价的上涨。此外,原油价格继续下跌,对生物柴油的需求也明显降低,这有助于对棕榈油价格形成支撑。

2、南美天气仍然良好,南美大豆丰产格局未改,这可能限制国际棕榈油价格的上涨空间。由于美国大豆出口销售步伐加快,美国农业部本月底发布的新作供需报告预计,2021/22年度巴西大豆产量为1.25亿吨,低于早先预测的1.28亿吨,也低于上年的1.20亿吨。随着巴西大豆收割加快,大豆种植进度加快,全球大豆供应未来将保持宽松格局,这也是国际大豆期价走低的主要原因。

据市场调研,由于美国大豆产量以及出口销售进度持续低于预期,美国大豆价格仍有下跌空间。

3、近期,全球粮食供应紧张局面有所缓解,加上美豆在美豆油上面的销售价格依然处于低位,这可能会降低全球大豆的种植面积和产量,将令国际市场的供应面趋于紧张。

个人分析:

因大豆减产预期增强,国际大豆期价近期继续下跌,国内油厂压榨利润较好,国内豆油供应充足,豆油库存偏低,现货价格仍有一定的支撑,将限制豆油价格下跌空间。但鉴于中美贸易关系紧张,中国加大对美农产品采购力度的可能性不大,预计豆油价格仍将继续偏弱,但较前期下降幅度可能不大。国内豆粕现货价格稳定,油厂开机率继续回升,豆粕库存下降,豆粕库存下降,现货价格仍有一定的支撑,现货价格仍有一定的支撑,但需关注生猪价格是否继续下跌。

预计短期内,豆粕仍将以偏弱运行为主,继续下调空间不大。中长期建议,豆粕仍然以震荡思路对待,短期仍在震荡区间内。

4月,中国大豆进口量、贸易流保持顺差,但美豆新作种植面积和产量均有望上调。近期国内油厂开机率维持高位,豆粕库存降至52.38万吨,为历年同期低位,目前国内豆粕供应充足,将令豆粕现货价格继续承压。短期国内豆粕现货价格将以震荡偏弱为主,因下方空间有限,预计豆粕现货价格维持弱势运行。

个人策略:

受美豆拖累,外盘弱势走低,但在需求不济的情况下,不排除中美贸易关系紧张引发豆类大涨,继续承压于900美分一线。国内方面,随着猪价持续下行,猪粮比价维持在5:1,这令豆粕现货价格仍有一定的支撑,但中美贸易关系紧张,也会打压豆粕现货价格。预计短期内,豆粕现货价格仍将以偏弱运行为主,建议暂时观望。

豆粕期权:

GC001合约,开盘价:3390,截止上午9:30收盘,最高价:3450,最低价:3375,与上一交易日下跌:3556,持仓量:355844,日增加:2374,日减少:1130,日持仓量:73030,日增加:1337,日持仓量:1750,日减少:1362,日持仓量:30522,日减少:3555,日持仓量:13440,日减少:4614,日持仓量:5168,日减少:4618

USDA8月供需报告利空,不过周度出口数据仍然好于市场预期,尤其出口数据略低于市场预期,市场等待更多美豆新作的指引,但产量已经处于历史高位,目前市场预估2018/19年度美豆种植面积为8800万英亩,2018/19年度美豆单产和产量分别为47蒲式耳/英亩和49.4蒲式耳/英亩,这令市场对美豆期价保持较高的期待,短线关注南美天气和美国出口数据的变化。