下周油脂期货行情预测

下周油脂期货行情预测 近期油脂期货行情预测

据悉,本周三、周四将迎来马来西亚棕榈油局(MPOB)的5月供需报告,目前报告发布时间推迟到5月15日。根据最新消息,5月的产量低于市场预期,同时令马盘棕榈油期货价格承压。其中,马来西亚棕榈油局产量低于预期。MPOB的5月棕榈油产量环比降低3.7%,而出口环比增加1.2%。分析师预计5月底马来西亚棕榈油库存将为163万吨,环比提高0.8%。国内库存方面,随着斋月的到来,国内买家对棕榈油陆续采购。因此,随着气温的回升,消费也将回暖。但是,今年国内油脂期货行情呈现逆转格局,也是受到多因素影响,利多支撑。

随着消费淡季的到来,需求将逐渐回落。油脂类期货品种的持仓量也会跟随下滑,尤其是近期增仓下滑,这一方面是由于前期多单获利了结所致,另一方面是因期价和现货价格走势差异过大。而在油料油脂类期货品种下跌中,油脂类期货品种持仓量也会同步下跌,这也是近期反弹势头有所增强的原因之一。

进入5月,下游备货逐渐完成,这会给盘面带来支撑。不过,由于今年国内油脂类期货品种持续强势,市场对上半年到港量的预期提高,这些因素均会影响后期油脂市场的供应。此外,国内棕榈油市场处于去库存阶段,国外市场大幅上涨,加上油脂库存不断走低,必将打压市场。

由于5月底全球大豆供需进入了供给过剩阶段,国际市场豆类价格持续低迷,引发生物柴油行业担忧,但是需求相对增加,加上今年二季度国内进口大豆集中到港,这也令油厂压榨量不断增加,豆油库存也持续保持在高位,处于高位。尽管当前豆油现货价格涨幅较小,但现货价格受到较大的压制,现货价格始终没有大涨的迹象,特别是豆油现货价格涨幅很大,这令国内豆油市场的供应相对宽松。近期,国内豆油市场弱势盘整,等待基本面的利多消息。

从消息面看,目前南美大豆丰产,美国大豆种植面积增加,国际豆类价格下跌。南美大豆产区天气干燥,雨水减少,大豆生长状况良好,但是由于今年巴西和阿根廷大豆产区出现了持续降雨,部分大豆收割工作已经完成,产量的预期增长对大豆市场的利空影响很小。但是,由于当前国际大豆价格上涨,刺激巴西农户惜售,巴西大豆出口量预计会增加。数据显示,巴西大豆期末库存预计为3.2亿—3亿蒲,较前一周增加4%,同时,出口量预计为3.3亿蒲式耳,较前一周减少7%,也低于去年同期的1.06亿蒲式耳。其中,美国农业部将巴西大豆出口量提高到9900万吨。

从国内进口大豆成本看,近期大豆压榨利润良好,刺激油厂开机积极性较高,这对豆油价格上涨形成一定的压力。而下游养殖业,生猪养殖利润良好,豆粕价格下跌也带动了养殖户积极性,因此油厂大豆开机率提升,豆粕库存下降,豆油库存增加,施压豆油价格。不过,目前豆油现货价格高位运行,令油厂挺价意愿较强,部分地区现货价格窄幅盘整,因市场还在等待南美大豆丰产以及国内消费需求的好转。

从近期棕榈油的生产情况看,目前国内棕榈油库存仍处于低位,不过由于东南亚棕榈油增产以及出口需求增加,导致棕榈油库存,在6月底库存下降至520万吨左右,较5月底下降近10万吨。