复苏期货最新行情
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本月,伴随着制造业复苏,PPI触顶回落,CPI同比下降,PPI 增长有所加快。本月,PPI和CPI数据均大幅回落,是国际大宗商品价格上涨的主要原因。受此影响,国内成品油、天然气、钢材、铜等能源商品价格涨幅居前。
分析人士认为,虽然国内复苏进程渐进,但由于政府政策对经济的托底作用,在利润上仍能获得保障。加上前期部分商品价格继续上涨,下游企业生产经营压力较大,出口订单环比也有所减少,大宗商品价格涨幅将继续减弱。
国际大宗商品价格回落
今年2月,国际大宗商品价格上涨,在本月的国际大宗商品价格上涨中,LME铜、铝、锌、铅、锡、镍、螺纹、锰、硅、硅铁、锰、硅铁、不锈钢、白银、热轧卷板等品种均涨幅超过10%,其中LME镍、锌、铝、锡、锰、硅铁、锰、硅铁、锰、锰等品种涨幅均超过15%。
但与此同时,国内生产资料价格也出现回落。作为工业生产的主要原材料之一,原油、钢材、铁矿石、钢材等价格受油价波动影响也较大。
由于国内疫情形势严峻,全国实行的是社会生产生活必需品的运输和销售环节,为稳定宏观经济大盘,受市场的波动影响,国内多个行业也出现了产能过剩的情况。例如,自2020年7月2日起,国内原材料价格出现明显上涨,对制造业企业生产经营带来一定冲击。
针对于企业的资金问题,有分析人士认为,由于上游煤炭、钢铁、铜等价格上涨,在去年年末国内钢铁企业盈利状况不佳的情况下,企业资金链压力大,前期部分工程项目资金周转不畅,但今年以来受疫情影响开工受阻,新开工项目实际释放不及预期,目前处于行业逐步回归正常的过程中,工业生产短期很难有起色。
在招商证券的研究报告中,招商证券分析师朱建华认为,未来一段时间,随着供给侧结构性改革的持续推进,工业企业盈利有望持续改善,经济复苏势头将进一步巩固,作为有色类大宗商品的上游,我国有色金属产业链相对完整,下游行业也将持续集中度向好。而全球大宗商品价格上涨对国内有色金属价格的影响在未来一段时间或将更加显著。
有色金属行业前景较为广阔
从供给方面来看,2021年10月份,全球大宗商品产量达到47.48亿吨,同比增长0.8%,增速由去年同期的3%下降至4%,但仍高于全球金属产量增长的平均值。中国是全球重要的大宗商品生产国,每年也是全球重要的大宗商品消费国。在全球经济复苏的同时,中国大宗商品需求量也会得到进一步提升。
对于全球大宗商品市场而言,中国经济的韧性较强,在“十四五”规划中强调了大宗商品的供应链地位。根据安泰科的统计数据,截至2021年11月末,我国累计进口铜、铝、锌、铅、镍等原材料共计1.71亿吨,同比增长1.5%。
有色金属行业面临的高景气度不佳,行业下游的下游有色金属企业也需要通过铜、铝、铅、锌等实物金属的购销来维持正常的生产,同时有色金属的库存处于低位,加上国内外矿山扰动等因素的共同作用,有色金属行业的前景广阔。
安泰科预计,2021年有色金属产量将增加2.78%,其中有色产量为30.98万吨,同比增长3%。
