为什么黄金供不应求基差为正

在金融市场中，当黄金供不应求时，市场上就会出现一种被称为“基差”的现象。基差是指现货黄金价格与期货黄金价格之间的价差，当基差为正时，就意味着现货黄金的价格高于期货黄金的价格。

原因一：避险需求

黄金是一种传统的避险资产，在经济或动荡时期，投资者往往会转向黄金以寻求避险。当不确定性加剧时，对黄金的需求就会增加，从而推高现货黄金价格。

原因二：投资需求

黄金也是一种投资性资产，投资者将其视为一种保值和对冲通胀的手段。随着全球通胀压力上升，投资者对黄金的需求也会增加，从而进一步推动现货黄金价格上涨。

原因三：珠宝需求

黄金在珠宝制造中有着悠久的历史，对黄金首饰的需求是另一个重要的影响因素。在印度、中国等黄金文化浓厚的国家，珠宝需求旺盛，这也会导致现货黄金价格上涨。

原因四：供应受限

黄金开采是一个成本高、时间长的过程，全球黄金供应有限。近年来，由于地缘因素和新冠肺炎疫情，黄金供应变得更加受限，导致现货黄金价格上涨。

原因五：投机性需求

一些投资者可能出于投机目的buy黄金，以期从价格变动中获利。当市场出现看涨情绪时，投机性需求会推高现货黄金价格。

基差为正的影响

• 吸引套利者：当现货黄金价格高于期货黄金价格时，套利者可以从市场中获利。他们通过低价买入期货黄金，同时高价卖出现货黄金，从中赚取利润。
• 刺激生产：高额的现货黄金价格可以刺激矿企增加黄金开采，从而扩大黄金供应，最终平衡供需关系。
• 投资者获利：持有现货黄金的投资者可以从价格上涨中获利。
• 央行buy：一些央行将黄金视为外汇储备的一部分，在现货黄金价格上涨期间，央行可能会增加黄金buy量，这也会推高价格。

黄金供不应求基差为正是一种由多种因素共同作用造成的市场现象。避险需求、投资需求、珠宝需求、供应受限和投机性需求都可能推动现货黄金价格上涨，导致基差为正。基差为正对市场参与者产生各种影响，包括吸引套利者、刺激黄金开采，以及为投资者带来收益。了解黄金供需动态对理解黄金市场至关重要。