棉花期货行情如何

棉花期货行情如何预测?

从棉花期货的总持仓来看,2020年1月18日棉花期货总持仓为147349手,经过连续减仓之后,本周棉花期货总持仓较2020年1月18日减少42354手,降幅为12.90%。

同时,郑棉期货自1月18日以来一直呈现底部横盘震荡,但1月18日以来,棉花期货总持仓量有所增加,且因为持续减仓,使得多头势不猛。近期郑棉期货总持仓量增加幅度较大,主力1月18日开始减仓。

实际上,在当前的市场形势下,郑棉期货主力1月18日合约在13800元/吨之上已经完成了净持仓。若看空这个阶段,就要把握机会。例如该合约在13800元/吨附近振荡,下一目标在14500元/吨。另外,该合约在14600元/吨附近的振荡,下一目标在15500元/吨。

该棉花期货合约多空发生角逐的迹象已经明显,这反映出投资者对后期行情非常乐观。截至1月18日收盘,郑棉期货总持仓为307383手,较1月22日减少5422手,降幅为11.01%。总持仓为157944手,较1月18日减少5541手,降幅为10.57%。

分析人士认为,全球棉花供给过剩格局未变,主要原因有以下三点:一是中国在新棉上市之前就已经开始采购新棉,部分棉花在品质、等级等方面有差异,部分品种棉价高于进口,在品质上与国际棉花价格价差过大,纺织企业采购成本过高。二是国际市场棉花价格持续上涨,已然超过国内市场,进口棉花价格已经升高。三是棉花进口市场供过于求格局未变,市场仍然面临棉花供给压力。四是棉花期现价格均大幅低于期货市场价格,使得纺织企业面临较大的盈利压力,通过抛储来缓解利润压力,但短期内市场仍未摆脱抛储行情。

中短期内郑棉期货将维持振荡偏弱走势,继续下行空间有限。

中信建投期货棉花高级研究员张维鑫告诉中国证券报记者,从历史走势看,一般、中期或已在振荡区间运行,短期或许在13800-15500元/吨左右进入弱势区间。但从中期看,受春节前补库和消费旺季提振,棉花期货价格将有望维持振荡偏强。

对于抛储和其他棉系商品价格的回落,中国证券报记者表示,虽然抛储、商业库存或将成为价格上涨的重要支撑,但年前的储备棉抛售,以及工商业库存的下降,短期内对价格的推动作用有限。在下游旺季需求淡季的持续提振下,预计,其商品价格将振荡上行。

从历史数据看,一般是1月底前抛售、1月中旬左右或全年抛储,今年年中的整体抛储行情可期。

对于郑棉期货在1月末升水,张维鑫表示,郑棉期货大幅升水的主要原因在于:一是前期的利多因素基本兑现,国内外棉花市场供过于求,对价格形成较大压力。二是由于今年国内外棉花价格均大幅低于国内棉市,市场前期抛储、商业库存的下降也构成了价格上行的主要动力。

从历史数据看,10月之后,棉花价格处于升水格局,进入12月后,由于宏观环境的变化,大宗商品处于跌幅中。因此,当前棉花基本面并没有更好的消息支撑,棉花期货远期合约价格将保持振荡偏弱走势。

中国证券报记者在采访中获悉,近年来,国内外棉花价格都存在很大的不确定性,尤其是主要产棉区新疆棉,虽然大部分棉农惜售,但因加工成本高企,棉农惜售心理较强,加之国内外棉花库存持续下降,未来全球棉花供求关系偏紧的格局不改,棉花价格仍有望保持坚挺。