今日海口期货实时行情

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近期,原油涨势强劲,下游化工品成本抬升,在成本支撑及预期好转的带动下,近期化工品均出现明显上涨,其中PTA主力合约2110期价较12月25日期价涨幅超4%。

PTA期货大幅上涨,是因为当下的需求强劲,支撑了价格,同时带动了其他品种的价格。

国内PTA行业受到政策面的重视,去年PTA价格大幅上涨时,国内PTA生产企业的开工率已达到83%以上,目前处于较高的开工率水平,因此成本支撑还是比较强劲的。

自今年1月1日PTA装置正式检修以来,由于PTA生产企业计划检修,而且春节期间检修装置基本上会集中集中到春节后,需求方面会对PTA价格形成较强的支撑。

2月10日,市场传闻,2022年1月底下游聚酯企业将会迎来大面积检修,这无疑对PTA现货价格有较强支撑,从而使得PTA价格一路上涨,而当前期价又处于现货端采购成本的高位,短时间内PTA价格上涨的力度也会受到限制。

原油和PTA价格的上涨,有可能会给国内PTA市场带来利好的推动,因此下游消费行业、原料PTA、醋酸、涤纶等品种期货价格均会有所上行。

我们将以PTA期货为例,下面以原料PTA价格为例,考虑到国内外疫情防控形势严峻,上游辅料供应紧张,下游PTA行业加工利润也相对偏低,因此成本支撑更多会体现在PTA价格上,也就是近期PTA价格上涨带来的上涨。

国内PTA价格在近几年处于高位,需求旺盛,国内PTA价格上涨的背后逻辑还是供应端。从供给端来看,装置进入检修期,国外供应链受阻,国内装置维持正常运行,不过2021年新增产能投产计划的逸盛大化、江苏恒逸、浙江石化、安徽百宏、长荣化工的产能也将陆续重启,PTA供应紧张程度不减。而从需求端来看,聚酯工厂在利润较好的刺激下开工率逐渐提升,而下游聚酯工厂、涤纶长丝库存出现增加,也使得PTA价格上行的力度有限。

从价格面上来看,目前pta期货价格已接近成本线,市场预期将会出现一定程度的回落,因此期价将形成一定程度的支撑。随着原油价格上涨,下游产品成本将进一步提升,pta期价将逐步震荡偏强。

从成本方面来看,下游聚酯环节成本虽然在今年前三季度有较大幅度提升,但是PTA工厂生产的利润一直相对较低,并没有跟随原油价格走强而持续走强。在此背景下,未来pta价格很难出现较大的波动。

对于原料PTA来说,由于PTA供需紧张,原油价格大幅上涨,使得PTA加工利润由负转正。由于上游原料的价格上行,PTA生产企业会增加PTA的生产成本,进而拉低企业生产积极性,PTA价格上涨动力不足。

在检修期间,上游PX价格有所下滑,对于PTA来说是一个比较利空的消息,PTA加工费的快速下滑对于PTA加工费的回落产生了一定的影响,这在一定程度上压缩了PTA加工费。目前PTA加工费已经处于近两年的低位水平,如果PTA加工费出现下降,会引起上游供应商的不满情绪,继而使得PTA加工费进一步下滑。

上游PX价格的下跌则是从成本端支撑的,目前PX装置运行较为平稳,但是下游工厂在利润偏好的情况下不断提升开工率,PTA加工费出现回升。