量化私募基金运行报表

量化私募基金运行报表一目了然。要知道,今年以来私募基金业绩惨淡,这是有关量化私募基金从哪里来的的?原因就在这里。

今年以来,机构也在重仓基金,但对于这种基金的看法是消极,只有一个核心意义:数据归零。其实,2015年至2017年期间,数据为负的数据来自于收费公募基金。2015年以来,数据为负的数据来自于管理费,2017年管理费19.73亿元,2018年为负。2016年到2018年,数据为负,2018年,数据为正。这些数据或许代表了量化私募基金的整体量化水平。当然,这是表象。自2016年开始,机构资金进入量化私募基金,并且增量不多。2017年8月,基金业协会公布的数据显示,前十家私募机构的资产管理规模增幅为28.02%,这也就是说,自2016年以来,机构资金开始主动增量,在2016年市场大幅波动时,基金业协会也力挺量化私募基金。

今年以来,机构资金增量不大,主要原因是:一方面,量化私募基金还在提升产品业绩。有机构资金增量资金前五位,包括:贵州茅台、伊利诺伊、康美药业、恒瑞医药、平安银行、美团点评、百济神州、煌上煌、北京银行、云南白药、宏源证券、天风证券、五粮液、紫金矿业、山东黄金、中信证券、宁波银行、上海证券、中信证券、兴业证券、国金证券、海通证券、长江证券、山西证券、山西汾酒、民生证券、光大证券、中信证券、宏源证券、国信证券。

另一方面,量化私募仓位指数从2016年末的22.48%增幅大幅下降至2017年末的58.39%,2019年又一次大洗牌。我们可以看到,在分级基金产品分化加剧的过程中,去年QDII大幅加仓,但随着年报披露的逐步放量,A股去年业绩数据不佳,今年QDII加仓规模继续大幅增加,因此,与今年QDII整体持仓相比,存在着较高的安全垫。此外,今年以来,外资抄底力度依然显著提升。数据显示,截至今年二季度,外资对A股的持仓总量为493.6亿元,较去年同期增加1.74亿元。

中信证券表示,量化私募整体势头良好,市场表现稳中有升。证券投资能力和投资管理能力的提升将驱动A股资产的持续增长,从而带动国内权益市场的进一步增长。随着人民币汇率波动导致的CPI、PPI、PPI等经济数据逐步趋稳,国内资产具备较高的配置价值,预计权益市场的投资价值正在逐步显现,盈利能力逐步恢复。

加仓券商股

不过,今年以来,部分券商业绩却普遍不及预期。据统计,去年业绩不佳的券商股中,中科英华、西部证券、招商证券、太平洋等6家券商股年内净利均出现了同比下滑。

尽管今年以来,A股市场出现了多个大涨大跌的周期板块,但这些板块中券商股并没有明显的涨势,上证指数、深证成指、创业板指、科创50指数上涨,而上证指数表现反而跌得更加惨烈,在大盘暴跌过程中,券商股出现明显回撤。

Wind数据显示,去年以来,不少券商股的业绩均出现了较大的下滑。银河证券在一季度报中指出,券商股的业绩实现了2021年三季度的高增长,其中净利润实现同比增长34%,个股整体收益均超10%。