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橡胶期货行情分析报告(橡胶期货行情分析报告书) - 起点财经

橡胶期货行情分析报告(橡胶期货行情分析报告书)

期货资讯 (155) 2022-12-14 16:52:53

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橡胶期货行情分析报告(橡胶期货行情分析报告书)

目前,橡胶基本面呈现淡季不淡、库存高位回升、需求增速低迷、库存低位回升的特征,天气是橡胶市场的多空并存的主要因素。但是,从短期来看,主产国天气还将成为橡胶期货行情的重要支撑。天气和期货市场的走势呈现一致性,天气对橡胶市场的影响也要密切关注。

今年以来,橡胶市场持续呈现上行走势,橡胶期货价格一度突破两万关口,最高触及4900元/吨,刷新近三年新高。此外,近期,美国对于伊朗制裁、土耳其、黎巴嫩和阿富汗地区等国外交人员空袭、中方对部分土耳其或土耳其境内军事机关进行反制,这将会使得原油、煤炭、铁矿石、谷物等大宗商品供应受到更多的影响,在整体供应面临收紧的情况下,期货价格可能有望得到提振。

另外,东南亚地区也将进入割胶季,降水量减少,在一定程度上降低了今年胶树的割胶意愿,而需求转弱,也将成为期价上行的一个重要支撑。虽然东南亚产胶区面临着因雨水偏多而减产、生产方面无法有效提高胶树产量的压力,但是由于从需求端看,今年我国进口胶的数量将保持在高位。

目前,国内青岛保税区橡胶库存为81.42万吨,较月初增加7.14%。今年1月,青岛保税区橡胶库存同比增加14.29%,但进入2月,随着国内天胶进口量开始回落,保税区橡胶库存呈不断下降的态势。因此,当前天然橡胶价格难有起色。

根据中国汽车流通协会数据,2月中国汽车经销商库存预警指数为14.8,低于去年同期的12.2,连续三个月下降。同时,2月,汽车经销商库存预警指数为94.8,比上月下降0.6个百分点,创下今年以来的最低值。

根据国内轮胎生产企业的财报,1月中国轮胎产量为43,190,305吨,同比下降1.2%;1-2月,汽车产销量分别为416,189吨和 444,147吨,同比分别下降1%和2.2%。中国国内汽车工业协会最新发布的一份统计报告显示,2021年2月,汽车产销量分别为182,326辆和134,386辆,产销量比上月分别下降1.2%和0.6%。

此外,我国的海关数据显示,2月,中国进口天然及合成橡胶(包括胶乳)共计17.67万吨,同比下降8.08%;1-2月累计进口29.77万吨,同比下降11.36%。

展望后市,中信期货认为,全球经济下行压力大,加之疫情限制措施不断,经济整体仍呈现疲弱态势,对天然橡胶需求的影响程度有限,供给端的扰动支撑不足。预计天然橡胶仍将保持震荡偏强走势。

目前国内外天然橡胶产区天气依然较为干旱,如果在2月底遭遇极端的厄尔尼诺现象,很可能会导致橡胶树提前落叶至5月下旬。但全球主产国普遍受干旱影响,目前该国旱情并不严重。而泰国、印尼等东南亚主产国则受真菌影响而受真菌病害的侵害,真菌病的发生较严重。此外,越南等国家也受真菌病害的影响,需要关注其是否会引起橡胶树提前落叶,如果不能及时恢复,则橡胶树将需要一个较长的时间才能陆续死灰复燃。

中信期货分析师张圣涵表示,目前,国内产能释放仍然缓慢,上一轮超预期的环保检查,对国内市场影响较小。

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