期货金属锂行情（锂期货走势）

期货金属锂行情(锂期货走势)

2022年春节后金属期货价格呈现震荡,尤其是2月1日,伦锡跌至1850美金/吨,而沪锡则涨至2650美金/吨,沪锡则跌至2200元/吨。

首先,在春节后,无论是前期库存还是盘面上,均处于高位,交易所库存处于高位,铜库存处于历史最高点,而锌库存处于低位,锌库存处于历史低位。上面提到,近期供给端铜价处于高位,下游产业链上,高位桩铜、高弹铜以及硅铁供应受到影响,由于消费受到疫情影响,投资者做多铜价,套保,导致价格走高,同时看好有色金属的生产,导致铜价回落。同时,上半年生产数据中,电网投资增速大幅下滑,对铜的消费明显下降。整体上,全球低库存是支撑金属期货价格的主逻辑。

二、以铜为例

2月中旬,LME库存大增,并创下了年内新高,是2月5日以来的最高位,同时,库存大增主要是在春节后,2月底,国内炼厂库存创下年内新高,国内电网需求下降,铜库存高企。

二季度的铜库存大增,主要是受到国内冶炼厂减产和宏观预期乐观的影响,加上春节假期影响,消费对铜的需求有所下降,但是整体上,2月仍然是库存增加的好季节。

从国内期货市场的交易情况来看,由于上半年铜价高位,并在去年的11月份突破2万元/吨,期货市场上,投机氛围浓郁,投资者在春节前的获利丰厚,资金在春节前后抛压涌动,沪铜出现了单日zuida跌幅。春节假期结束后,由于需求不济,现货市场货源偏紧,现货贴水不断扩大,市场看涨情绪迅速升温,部分贸易商报价升水扩大。截至1月15日,长江有色现货升水最高达到120元/吨,广东现货贴水达到100元/吨。

3月16日,国内现货市场上,春节前,部分投机商投机商出货意愿偏强,现货升水逐步扩大。当时,现货市场现货报价好转,下游接货较为一般,市场上接货意愿较差,下游按需采购,现货升水不断扩大。

三、美联储降息,全球利率下行

今年以来,美联储释放了强烈的降息信号,国际大宗商品价格因此出现了阶段性的上涨。在之前的几个月中,美联储推出了一系列的救市政策,试图通过不断的加息、缩表、量化宽松等手段,稳定美国经济,这次开启了美联储降息的序幕。美联储开启了无限量的量化宽松,全球降息潮由此开启,金融市场出现了一轮强劲的上涨行情。

在2011年5月和6月,美联储分别实施了三次降息和多次加息,在此背景下,全球金融市场流动性有所好转,大量的资金流入,而推动大宗商品价格持续上涨,大宗商品市场出现了长达半年之久。

四、国外库存增加

前期LME和LME库存出现了持续增加,这其中有受铜价上涨的影响,也有受海外减产影响的影响。而近期海外的铜库存再度增加,在一定程度上引起了国内的库存大增。

五、有色金属

美国和中国都将进入了消费旺季,而美国的库存在此阶段也出现了明显的增加。自1月中旬以来,全球主要的铜消费国美国的库存累积了约60万吨,同比增加了40万吨。