焦炭期货行情影响因素

期货资讯 (12) 2023-01-12 03:34:53

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焦炭期货行情影响因素分析

对于焦炭期货走势,供应方面来看,澳洲在2017年开始启动第三轮焦炭限产,以2017年11月15日的最新限产政策,2018年11月8日最高限产执行量达2227万吨,其中澳大利亚精粉限产20%。澳大利亚方面,去年11月底,在2017年12月22日召开的第三轮焦炭限产会议中,开始临时性大幅提高生产效率,2017年1-11月,全国共生产原煤10.58亿吨,同比下降29.9%;出口10.66亿吨,同比增长10%。今年1-11月,国内共进口焦炭5.94亿吨,同比下降25.9%。目前国内煤焦需求较好,10月10日,国家发改委website发布公告,将2016年10月15日的第一批环保督察工作方案(第二批环保督察工作方案)报送至国务院,届时将由原定的16个督查组现场报送至国务院。

随着煤焦出口情况的好转,10月焦炭供应端承压,总库存由降转增。从焦炭库存变化来看,11月中旬,焦炭港口库存小幅攀升至23.4万吨,较10月底小幅回升,较9月底大幅增加8.3%,较10月底增加10.9%。同时,截至11月30日,国内焦炭港口库存为47.9万吨,较10月底大幅增加9.4%,较10月底增加6.5%,较9月底增加2.4%。而根据独立焦化厂和贸易商的统计数据显示,焦炭日均库存上升,显示焦炭供应端承压。

采暖季限产力度远超预期,产量受影响较为明显。虽然环保法已经发布,且环保期限已延长,产量较小的省份限产也有所放松。但是采暖季限产是否会如期进行,将是影响焦炭价格的重要因素之一。截至目前,国内焦炭市场整体库存水平仍处于高位,库存去化速度缓慢,焦炭价格保持弱势运行。截至目前,国内多数地区焦炭价格继续保持平稳。

整体来看,虽然后期煤焦价格弱势运行,但在需求端仍然受到制约的情况下,焦炭价格仍将保持弱势运行。

焦炭供需面均呈小幅偏弱格局

焦炭供需面中,焦炭市场供需面呈现小幅偏弱格局。截至10月30日,全国266家钢厂高炉开工率为66.4%,较9月底小幅回落0.4%,较10月底大幅下降4.2%。具体来看,山西、江苏、安徽、江苏、浙江、上海、福建、山东、陕西、甘肃、宁夏、青海、宁夏、宁夏、广西、新疆、河北、广西、云南、陕西、甘肃、四川、宁夏等省份高炉开工率均处于高位,10月钢厂高炉开工率为68.35%,较9月底提升0.53个百分点。进入10月下旬,下游多有补库动作,但在钢厂利润回升、环保限产等因素影响下,焦炭产量仍在高位,供应端边际变化有限。

焦炭市场供过于求格局短期难改。近期焦炭市场弱势运行,受终端需求低迷的影响,焦炭企业开工率大幅下滑。截至10月30日,全国230家独立焦化厂开工率为65.71%,较9月底下降0.49个百分点,较9月底下降1.60个百分点。虽然当前钢厂利润较好,但大型焦化厂的生产积极性不高,且仍有边际产能过剩的情况,对焦炭市场的压制作用较强。截至10月30日当周,全国110家独立焦化厂焦炭库存为337.39万吨,环比增加17.75万吨,同比增加4.89万吨,增幅23.51%。

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