出口国内期货行情

出口国内期货行情早盘跟随内盘走势。美国农业部发布的出口检验周报显示,截至2018年8月27日的一周,美国大豆出口检验量为1,353,100吨,上周1,878,838吨,上一周修正后为1,775,873吨,去年同期为1,038,694吨。

本周市场消息面多空参半,美豆产量预期丰收,加上阿根廷天气出现异常,美豆出口预期有减少。盘面的压力来源于美豆,美豆收割方面,美国农业部出口销售报告利空,USDA作物生长报告利空,美豆销售不佳,使得CBOT大豆价格承压下行。

国内豆粕期货行情整体跟随外盘,主力合约豆粕主力1905合约周一开盘价3865元/吨,盘中最高价3285元/吨,最低价3655元/吨,收盘价3188元/吨,跌5元/吨,跌幅0.07%。

受美豆出口数据强劲以及压榨量未达预期提振,美豆价格企稳反弹。由于美豆市场处于买方市场,令国内豆粕盘面价格相对稳定,对连粕期价的引导作用减弱,豆粕期价短期走势震荡偏弱。

进口大豆到港量庞大,油厂开机率高企

根据海关总署发布的数据显示,8月中国进口大豆471万吨,较6月的785万吨增加5.7%,进口大豆到港量庞大,加之部分油厂已在压榨利润较好的情况下开工生产,港口油厂大豆库存迅速上升。

据中国海关最新统计,2018年8月我国进口大豆(包括巴西、阿根廷大豆)共计539万吨,同比增加29%。在中国进口大豆量较大的情况下,近2周,大豆到港量将出现较大幅度的增加,进口大豆的到港量将在第四季度有明显的增长。目前预计,11月进口大豆到港量在760万吨左右,11月将有900万吨左右的到港,12月将有800万吨左右的到港。油厂开机率高企,加上油厂在大豆压榨利润较好的情况下开工积极性高,豆粕供应仍较充足,预计后期油厂开机率仍会提高,预计后期豆粕现货供应仍较为充足,豆粕期价受此影响整体反弹。

9月上旬油厂豆粕成交转好,豆粕库存增加,对价格有所支撑。但中旬后,华北油厂胀库压力减轻,油厂提货较慢,库存增加幅度不大,因而油厂豆粕库存增幅也有限,豆粕基差报价受到牵制,豆粕价格也在需求增量减少,出现弱势震荡。

不过,上周豆粕期价反弹后回落,并且反弹幅度较大,主要受到现货市场持续弱势的影响,不过,8月下旬后,现货市场成交放量,现货市场整体需求量逐渐提升,豆粕现货价格整体上涨。豆粕现货市场趋弱,沿海地区豆粕现货价格下调10元/吨左右,预计短期豆粕现货价格稳中趋弱。

豆粕库存增加,但较高的库存压力还未解除

截止9月7日当周,国内沿海地区油厂豆粕总库存为15.24万吨,较上周的16万吨增加3万吨,增幅为4.65%,较去年同期的16万吨增加11万吨,增幅为20.5%。生猪养殖方面,在猪瘟疫情的影响下,养殖户补栏增速明显加快,生猪存栏量的上升,再加上饲料行业生猪养殖量的增加,能够满足生猪存栏量的增长。然而,从沿海地区油厂豆粕库存的变化来看,近期油厂大豆库存不断增加,一方面是由于近期生猪价格连续下跌,养殖户对后市看淡,尤其是南方市场。