豆粕期货宏观行情

豆粕期货宏观行情报价

本周(3月15日至3月15日)全国主要大豆压榨厂开工率在57%左右,较前一周上升3个百分点,较前一周下降4个百分点。大豆现货均价为2681元/吨,较前一周上涨265元/吨,较前一周上涨70元/吨。本周大豆压榨厂开工率下降,较前一周减少9个百分点,较前一周下降10个百分点,较前一周下降4个百分点。

进口大豆到港量增加

由于春节长假的到来,国内油厂在开机的延迟以及大豆到港的延迟,国内大豆压榨量环比出现下降,而由于近期油厂大豆到港量较大,大豆库存量较前一周下降。

由于春节期间,油厂压榨量将维持较高水平,而进入3月以后,大豆到港量将明显下降。根据wind资讯监测的预估数据,3月中旬国内油厂大豆压榨量在1653万吨,较2月中旬的1651.4万吨下降24.6万吨,较去年同期的1438.7万吨下降95.3万吨。

从油厂开机情况来看,油厂大豆到港量将增加。根据wind资讯监测的预估数据,3月国内油厂大豆到港量将达到930万吨,较2月增加48.7万吨。

大豆供应偏紧,豆粕期货短期料上涨

据相关数据,当前国内豆粕现货价格以2700元/吨为支撑,同时由于国内豆粕供应偏紧,现货价格走高,提振期货价格。据相关数据显示,3月21日,全国豆粕现货价格继续上涨,其中广东东莞地区的豆粕现货价格为2680元/吨,北京地区的豆粕现货价格为2770元/吨。随着国内大豆、豆粕供应逐步改善,豆粕现货价格也将得到支撑。

总体来看,豆粕价格短期料将继续上涨,不过豆粕期货短期料将震荡偏强。目前豆粕处于供需平衡,而且后期国内大豆、豆粕供应偏紧的格局仍将持续,因此在3月中旬以来豆粕期货料将小幅上涨。

全球大豆供应宽松

1、中国对美国大豆加征关税

中国是世界上大豆的主要进口国,其大豆、豆粕是主要的进口国。2018年中国对美国大豆加征25%的关税从2017年7月1日开始实施,税率为25%,自2019年1月1日起实施。2017年10月22日,中国对美国大豆加征25%的关税从10月1日起实施,税率为25%,自2018年1月1日起执行。自2018年1月1日起,中美双方将开始互加关税。另外,美国企业还对华为的公司重新加入中国产品征收25%的关税。根据美方公布的信息,中方对中国企业价值1亿美元的产品加征25%的关税,税率为25%。

2、巴西大豆压榨利润高企

巴西大豆压榨利润创历史记录。巴西大豆压榨利润创下四年来的新高,大豆压榨量不断增长,但大豆及其制品产出量下降,预计2018年巴西大豆压榨量将减少,这将制约全球大豆需求。另外,巴西雷亚尔走软,巴西大豆出口不景气,预计2018年巴西大豆出口量下降,有利于提振美豆出口。

3、菜籽进口增长

2018年1月7日,海关总署公布2018年1月我国进口菜籽、菜籽、菜粕总计1012万吨,其中菜籽进口172万吨,菜粕进口190万吨,两者总计为832万吨。

4、菜籽、菜粕期现货价差处于历史低位

菜籽进口利润处于历史低位,菜粕的进口积极性不及油菜籽。