上海期期货行情

上海期期货行情走势强于外盘

近期,在需求持续增长,价格持续上涨的背景下,市场人士均有不同看法。根据上期所上市的国际铜期货上市公告,今年7月份,上海国际能源交易中心铜期权将上市交易。同时,沪铜期货也将以其他境内外市场参与者为主体开通境外个人投资者交易编码,而非境内个人投资者参与国际铜期货交易。

这意味着国际铜期货上市交易,上海期货市场由于近年来全球zuida的铜矿商——中国的铜矿商——嘉能可和力拓、力拓、必和必拓,并且该批进口铜精矿实物量增加。从目前公布的数据来看,国际铜精矿供应和进口的变化已经影响到全球铜精矿产量和供应量,市场人士认为,未来国内铜精矿供应将逐渐增加,供应过剩的矛盾将再度凸显,这对国际铜期货价格不利。

关注铜精矿市场的基本面

今年全球铜精矿供应和进口的增加已经给铜精矿现货市场造成了较大压力。智利能源委员会在最新的报告中表示,尽管矿业巨头嘉能可的运营水平仍然在持续改善,但该公司对公司的运营有信心。嘉能可的运营一直在持续改善,在今年前5个月的财务数据中,铜精矿产量增加了52%。

上半年,国内外铜矿供应偏紧,铜精矿价格出现明显上涨,进口铜精矿加工费较年初上涨了近20%。

二季度,精铜供应有所增加。智利矿业公司Suzano Indeco宣布在今年三季度的铜产量为29,864吨,环比增加12%。而在减产背景下,精铜产量大幅增长,其中智利和秘鲁矿山的产量环比分别增加21%和11%。

铜精矿产量增加导致的精铜供给不足,需要时间消化。而铜精矿供需仍然偏紧,主要依靠精铜产量增加来支撑。

从最近的海关数据来看,6月份进口铜精矿146万吨,环比增加19万吨,同比增加18万吨。其中,SMM统计的40家铜冶炼厂的铜精矿产量同比增加17.3%,同比增加2.8%。中国的铜冶炼厂在二季度新增产能。最新数据显示,6月中国精铜产量为36万吨,环比增加0.8%。

消费方面,消费需求保持稳定。最新数据显示,中国6月精炼铜产量为53万吨,较上月增加2.7%,同比增加1.5%。中国6月精炼铜进口量为24.2万吨,环比增加2.3%,同比增加9.7%。

从上图可以看出,上半年的铜消费增加,主要来源于汽车、房地产、电力和空调,铜价上涨,刺激空调消费。而下半年,铜进口减少,主要来源于海关的限制。1-6月,我国累计进口铜270万吨,同比减少35万吨,减幅21.9%。进口量的减少是导致中国消费增加的主要原因。

三季度,全球铜库存快速减少,库存增加导致国内现货升水维持高位。沪铜库存从6月19日的46.5万吨增加到7月30日的108.5万吨,环比增加0.5%。随着库存的逐步减少,沪铜现货升水继续大幅攀升。

总体来看,海外宏观经济没有那么差,国内消费表现良好。国内疲弱的经济态势,以及央行的宽松力度,导致7月上旬的铜价上涨是可以期待的。

3、需求

随着铜的价格在整个6月不断上涨,下游买家畏高心理逐渐增强。同时,下游企业在买涨不买跌,更多的是被动跟随。从统计数据来看,上半年,国内电线电缆企业生产活动呈现恢复态势,但企业开工率仅为61%,较6月下降1个百分点,同比下降1个百分点。