沪铅行情期货

沪铅行情期货价格2020:宏观情绪偏向多

基本面上,宏观情绪偏多,后期宏观情绪偏向多。但是,由于此前涨幅过大,后期预计偏向偏空,建议背靠8万关口空单,入场止损8万,目标

靠近8万。

关注2-3月国内锌锭累库情况,目前国内铅锭库存也处于低位,而且随着

春节陆续到来,锌锭累库或将在3月中下旬开启,因此建议投资者持谨慎偏空观点。

锌:国内锌锭库存持续去化,伦锌升至近16年高点。锌价偏强运行,但在宏观情绪偏多的

环境下,建议逢低做多。

铅:3月伦铅升至近16年高位。基本面上,在国内锌锭累库持续的背景下,预计3月伦铅价格将继续下探

至17000美元。另外,疫情对海外经济的影响,将在一定程度上推升经济前景预期。此外,短期经济悲观预期强化,同时,国内抗疫

抗疫的具体举措,也将对铅价形成有力支撑。

上海铅现货对沪铅01合约报平水-升水10元/吨,平水附近,期价偏强震荡。基本面上,云南、湖南、山东等地的限电限产等,影响了铅锭的产量。

基本面上,3月国内铅锭累库较高,但是下游季节性消费,加上目前国内矿山供应宽松,铅锭库存累积。在下游需求转好的预期下,短期沪铅处于偏强运行。

操作上建议谨慎偏多思路。

风险因素:宏观情绪明显变动,铅供应大幅收缩。

锡

锡观点:市场情绪偏多,沪锡加速回落

(1)伦锡库存减少1875吨,至23650吨;沪锡仓单增加653吨,至25625吨;沪锡

持仓增加4701手,至34010手。

(2)3月11日LME锡库存增加688吨,至4720吨;LME锡

库存减少26吨,至889吨。

(3)现货方面,上海金属网1#锡锭报价在145000-147000,均价145000,环比

上涨10000元,对SN2102合约贴水1000-升水1200元,均升水-500元,环比回落1000-1400元;SMM

11月11日,SMM锡锭现货库存较上一交易日增加775吨,至2581吨。

(4)现货方面,上海金属网1#锡锭报价在145000-147000,均价146000,环比

下跌500元,对Sn2010合约贴水600-升水1200元,均升水-100元,环比回落10元;

11月11日,上期所沪锡库存增加289吨,至392825吨。

(5)据中国汽车工业协会数据,2020年1-3月,中国汽车销量完成192.78万辆,同比下降18.7%。

逻辑:供应端,在碳中和的目标指引下,锡矿供应偏紧,国内锡冶炼企业开工率持稳,

但云南冶炼企业仍在加快技改,矿端仍偏紧;

云南锡锭企业通过释放新增产能的方式,进一步提高了精锡产量;需求端,

因疫情对物流运输和下游企业的影响,

目前国内锡锭社会库存有所增加;