商品期货行情下周

商品期货行情下周走势

1.整体看,受需求旺盛、供应紧张、库存高企影响,近期原油价格高位震荡。供应方面,欧佩克减产的不确定性使得欧佩克减产持续延长,令原油价格在新的一年里首次出现回升。需求方面,尽管此前油价大幅上涨,但是市场对于国内新能源车型的需求依旧存在,特别是新能源汽车。另外,对于原油而言,受海外经济回暖的影响,全球原油需求将继续保持强劲态势,因此预计下半年原油价格有望在高位震荡。

2.国内有色金属品种行情稳定

由于沪铜期货价格高位回落,国内铜期货价格持续飙升,现货价格也随之出现走高。铜价从目前的高位直接回落到了40500元/吨附近,较前一交易日下跌500元/吨。预计下半年铜价整体将在高位运行,具体表现为下半年中国经济仍将继续向好运行,市场对于经济复苏预期乐观。铜价主要受到美元指数走软、伦铜库存减少以及全球风险偏好的支撑。铜价表现方面,上海现货市场铜报价升水100元/吨-升水100元/吨,上海电解铜现货对当月合约贴水90-100元/吨,市场仍然期待宏观市场利好因素。

3.央行货币政策取向转向

由于中国央行采取了宽松的货币政策,美元指数近期呈现高位震荡,这使得新兴经济体经济受到不利因素影响的可能性降低,同时新兴经济体货币政策偏鸽的倾向也增加了铜价的可能性。

国际上,中国采取宽松的货币政策,以刺激经济增长,这使得铜价也受到一定的支撑。尤其是中国经济增速明显回升,特别是经济增长增速创出新高,二季度GDP增长目标位上升至6.8%,暗示铜价后市或将继续保持震荡向上的态势。另外,虽然中国经济增速并未明显回升,但是降息或降准、降息对股市的刺激效果明显,由此预期中国经济在二季度料将保持稳步增长。

4.季节性规律明显

每年一季度,铜价表现为震荡上扬。而今年一季度,铜价出现季节性上涨,表现与季节性规律相符。

5.今年二季度,有色品种行情运行良好

今年一季度,有色品种的行情走势中,尤其是沪铜主力合约易涨难跌,令有色金属品种合约大涨。

在多空因素交杂的情况下,铜价与季节性规律具有明显的周期性。1、供应缺口仍存

铜矿是我国主要的铜矿产出国,并且是铜的主要生产国。数据显示,中国2015年1-2月铜矿产量约为2170万吨,同比增长7.2%。在全球产量增速持续下滑的背景下,国内产量继续保持增长势头。

由于中国铜冶炼行业景气度较好,导致铜矿的实际产量大幅提高。据悉,截至3月底,累计国内冶炼企业的铜产量达到244万吨,同比增长14.1%。

数据显示,2015年1-2月我国铜矿产量为244万吨,同比增长9.7%。其中,1-2月产量为74.2万吨,同比增长15.1%。另外,2015年1-2月我国累计生产铜矿757.3万吨,同比增长7.5%。因此,国内产量高增长,对铜价的压制作用明显。

随着一季度国内铜精矿现货加工费的大幅回落,以及冶炼厂提前停产检修,2015年第一季度国内铜精矿产量出现了明显下滑。据统计,3月国内精炼铜产量为82万吨,同比下滑2%。

铜冶炼厂的检修,进一步加剧了全球铜精矿供应紧张的局面。