甲醇增仓期货行情分析

甲醇增仓期货行情分析

甲醇期货主力合约2209振荡下行,增仓7854手,最高触及2203,最低触及2449,收于2416,跌11元/吨,跌幅0.36%。

现货市场,西北主产区整体出货较前期有所放缓,但出货较为积极,出货一般,主要受近日国内西北地区现货价格松动的影响,部分企业出货意愿减弱。北方地区出货缓慢,本周部分企业存有低价惜售现象,但鉴于川渝地区基本已探明货源,再加上部分装置检修停车,西北地区开工率小幅回落,部分装置开工不受影响,个别装置开工恢复。整体来看,近期西北地区基本完成产能释放,供给压力渐显,预计近期甲醇下跌空间不大。

现货方面,西北地区贸易商随行跟涨报盘,内蒙古地区甲醇市场交投气氛较差,部分贸易商随行跟涨,实际交投气氛较差。内蒙古地区甲醇市场低价惜售,当地企业出货价格参考2250-2260元/吨,出货一般,当地企业出厂价参考2250-2260元/吨。目前厂家开工,多无库存,对市场有一定的支撑。

供给方面,前期部分装置检修存在不确定性,在新建烯烃投产后,对甲醇消耗、调运的影响较为有限。此外,环保检查将对甲醇传统下游开工造成较大影响,甲醛装置整体开工率预计将下降至80%左右,二甲醚装置整体开工率预计将下降至80%左右,醋酸装置开工率预计将下降至65%左右。

需求方面,受下游需求低迷影响,甲醇传统下游生产利润持续下滑,对甲醇需求难以提升。此外,西北地区甲醇价格与港口价格倒挂,造成企业亏损。传统下游需求低迷对甲醇市场难以提振。

随着甲醇装置检修和下游需求放缓,传统下游整体开工率或将继续下滑。其中,甲醛、二甲醚和醋酸装置开工率较上月有所下滑。传统下游受制于前期甲醇价格高企,目前开工率降至62%左右,而对于新兴下游来说,甲醇产品大部分依赖于烯烃装置的利润,利润压缩明显,近期开工率下降幅度较大。另外,甲醛、醋酸、二甲醚等新兴下游需求因检修、环保等原因不稳定,对甲醇需求并不乐观。目前,部分企业已经开始检修,新投产装置有望如期投产,二甲醚需求预计会出现较为明显的好转。

2017年年国内甲醇市场行情一般,甲醛市场行情稳中偏弱,主要受于环保的影响,部分企业对开工有较大的压力。供应端来看,2017年上半年,甲醛和二甲醚产能集中释放,供需矛盾增加,造成价格持续走低,因此甲醛价格走势相较其他化工品相对平稳,不过,甲醛下游企业开工率持续下滑,对甲醇需求难以起到提振作用,所以预计甲醛市场价格持续低迷。

预计2017年国内甲醇市场行情将继续下滑,整体将呈现先抑后扬,全年重心将继续下移。随着甲醇传统下游消费不断萎缩,2017年国内甲醇价格走势也将继续走低,全年重心将下移。

关注美国对伊朗的制裁是否会进一步加剧市场的供需矛盾,美国对伊朗的制裁加剧市场的担忧,预计国际原油价格走势将以振荡为主。目前国际原油价格已跌至70美元/桶附近,市场基本面并没有明显改善,全球原油价格走势疲弱,加之天然气供应依然处于持续偏紧状态,未来国际油价将进一步下行,对甲醇市场将形成打压。

技术面,甲醇基本面弱势,并且MACD指标在负值区域徘徊,下行压力较大,甲醇将继续下跌,反之,整体将会出现偏弱震荡行情。