债券期货今日行情

债券期货今日行情整体下跌,受市场利率上升的影响,市场对经济衰退的担忧持续,利率水平也持续走高,同时国债期货市场也表现出较为明显的抗跌性。虽然市场风险偏好有所回落,但是由于前期债券价格下跌明显,近期债券的估值均有所下行,这对债券市场是一定利好。但是从具体的债券市场来看,市场风险偏好仍在延续,目前只是对债券市场存量和价差有所扩大,因此可以认为,债券期货在未来一段时间有很大的利空影响。

同时,投资者对美联储的紧缩预期有所担忧,虽然近期美债收益率水平普遍高于债市收益率水平,但是对于国债期货价格的持续上涨,利率水平也存在一定的压力,因此未来一段时间内,债券期货价格仍有可能存在下跌风险,所以投资者可逢低布局债券。

截至5月9日,1年期国债收益率报收-0.32%,5年期国债收益率报收-0.25%,7年期国债收益率报收-0.23%,10年期国债收益率报收-0.14%。

近期债市波动较大,5月9日国债期货早盘走低,午后有所回升,1年期主力合约TF1506低开高走,最终收报98.840元,跌幅0.38%,成交3810手,持仓11552手,减仓772手。10年期主力合约T1906早盘震荡走高,最终收报98.390元,跌幅0.37%,成交374手,增仓1536手。昨日10年期主力合约TF1506开盘震荡上行,全天涨幅在1.02%。

昨日国债期货的强势上行,主要是受到央行已经全面降准,引起债市上行。央行5月9日宣布降准0.5个百分点,同时下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。此次降准在市场预期之中,属于一箭双雕,展现出央行宽松的态度。而且5月9日降准将执行50个基点的MLF操作,与本月MLF、公开市场操作利率以及公开市场逆回购加量相比,降准有一定的延续性。虽然降准幅度不及市场预期,但目前并未明显打压债市。

随着6月中旬,由于人民币持续贬值,央行突然启动降准,投放资金至实体经济,提振债市,加上期债大幅上涨,在全球股市普遍大跌的背景下,国债期货再次出现了相对的强势。

由于国债期货价格处于历史高位,虽然利率水平有所下移,但是价格仍然处于历史高位,也不妨碍期债走强。因此,可以说国债期货近期的上涨,除了主要央行连续降准降息之外,金融机构的放水、公开市场操作等也推动了债市的上涨。尤其是7月10日,央行定向降准0.5个百分点,释放资金约7.8万亿元,净释放资金约1.8万亿元,推动资金面的收紧,从而推动了债市的上行。不过,此次降准在较长时间内还未落地,是否将真正的激发债券市场的牛市,目前仍然还未可知。而在短期内,货币宽松预期不改,对国债期货来说,存在利空效应。

一方面,从供给侧来看,近期专项债的发行受到一定程度限制,供给侧改革也对供给侧进行了密集调控。今年6月,市场传出八部委联合印发了《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的意见》,从“清理地条钢”到“一刀切”,再到“出台配套政策”,债市融资功能进一步得到充分发挥。