沪锌期货行情

沪锌期货行情回顾 沪锌期货行情形态分析

在欧洲和亚洲地区,现货锌锭价格出现连续上涨,带动金属期货市场。数据显示,伦敦金属交易所(LME)期锌现货价涨幅超过2%,触及去年8月以来的最高位,表明市场需求强劲,锌锭供应预期收紧。

美元指数冲高回落,和A股走高,以及原油价格下跌,都给锌价上涨带来强劲支撑。伦锌在突破至3700美元/吨之后,走势明显强于沪锌。伦锌期货反弹的主要原因是中国疫情防控,中国从欧盟转移到日本,使得全球锌市供应缺口变大,加之国内锌锭库存压力较大,加之价格强势下行,下游需求低迷,需求面临下滑压力。沪锌期货行情走势分析 锌期货行情形态分析

从基本面来看,锌矿供应的缺口没有悬而未决,由于美国经济复苏,美元指数连续第三个交易日下跌,但从基本面来看,全球锌矿产量仍保持在高位,全球锌矿产量仍有增无减。而国内锌矿供给偏紧,国内锌锭库存继续上升,短期基本面仍偏弱,支撑锌价走势。

美元指数短线反弹,使得美元指数走弱,而伦锌升水有所走低,支撑锌价上涨。目前来看,美元指数下跌,支撑锌价走势。但国内锌锭库存偏高,预计后期锌价或偏弱震荡,预计下调幅度不会太大。

全球锌矿供应偏紧,但锌价还未走出独立行情。另外,自去年11月以来,锌冶炼厂和矿山锌矿企业在冶炼过程中,都出现不同程度的亏损,但锌矿产量减少幅度较大。虽然由于锌矿供应增速放缓,但从冶炼厂盈利情况来看,锌冶炼厂盈利有所好转。据测算,2017年1月至今,国内冶炼厂和矿山企业开工率都出现小幅下降。

需求旺盛,锌价仍有上涨空间。目前,南方、上海等地的镀锌企业因节前订单不足而选择减产,预计锌锭整体库存仍有下降。据统计,2017年10月以后,锌锭社会库存和锌锭库存均出现了明显的下降。据SMM数据,截至10月,上期所锌锭库存由11月中旬的52.97万吨下降到11月末的52.97万吨。相比之下,5月中旬以来,国内锌锭社会库存和锌锭库存均出现了明显的下降。

国内锌矿供应偏紧,但锌价仍未走出独立行情。据测算,2017年1月至今,国内锌冶炼厂和矿山开工率均出现了小幅下降。由于锌矿供应增速放缓,使得锌价上涨的空间有限。但据测算,2017年1月国内锌锭社会库存和锌锭社会库存均出现小幅下降。因此,锌价上涨的基础并不存在。

总体来看,目前锌价还处于反弹行情,不过经过前期的调整,沪锌或在技术上已经处于区间整理。

中期来看,锌价尚未出现独立行情,不过短期而言,锌价仍有上涨空间。一是美元指数走弱,美元指数回落,使得锌价获得较强的支撑;二是锌矿供应相对稳定,尤其是澳大利亚的锌矿将在2018年的年内重返市场,这将提升国内的锌矿供应,从而对锌价形成支撑;三是锌矿企业利润高企,并且利润率在逐渐回升,企业对锌矿的采购积极性较高,这是锌价上涨的一个重要原因。短期而言,锌价上涨将增加锌冶炼企业的冶炼产能,从而对锌价形成支撑。