期货行情预期思路

期货行情预期思路,动力煤期货基本面分析甲醇期货有几种形态

动力煤

动力煤市场的趋势判断与各种复杂的盘面,主要关注煤炭期货行情的节奏,特别是黑色板块的价格和动力煤期货价格波动。

动力煤期货行情分析

动力煤期现货价格昨日全天延续上行趋势,秦皇岛港5500大卡动力煤价格较前一日上涨 (15 5 元/吨),但是并未创出新高,煤价短期或偏弱,5500大卡动力煤价格或偏弱运行。

现货市场,昨日,A00级动力煤期货1509合约,成交5800手,较前一日下降 29-30元/吨,最高报价575元/吨,最低报价575元/吨。昨日,CIF(ZC005) 现货成交268手,较前一日下降 3 手。

利好因素:

(1)为开展煤层气全产业链项目试点,落实煤气化和电网企业参与试点工作,浙江省将在今年开展煤炭资源综合开发利用试点。该项试点区域内符合条件的煤层气项目将由低端项目和能源企业自行承接,符合“省间二市一环省一市”发展目标,将扩大试点范围,推广到工业煤层气,进一步提高区域协同水平。

(2)国际市场方面,中东地区主要港口为印尼、中国和中东地区,美国和加拿大地区甲醇装置投产,美国已经进入 1 月份,今年的北美和欧洲甲醇装置大概率是停车检修,南美和美国是全球甲醇新增产能的主要集中地,中国进口甲醇量预计将超过百万吨。

(3)进口货物集中到港:截止到1月,国内甲醇库存与去年同期持平,处于历史同期低位。目前,甲醇港口库存同比去年四季度以来走低,主要港口库存约为2000万吨,较去年同期下降约1400万吨。

(4)需求端:短期看,在经历一季度利润恢复后,春节期间下游处于需求淡季,醋酸受环保、限电影响停车,开工负荷继续走低。烯烃装置的开工负荷降低使得甲醇需求维持疲弱。不过,在利润低位运行的背景下,烯烃开工维持高位,带动烯烃开工负荷走高,致使烯烃开工率保持在历史高位,在需求旺季的背景下,甲醇库存或会继续走高,进而影响甲醇价格。

(5)库存端:截至1月10日,沿海地区甲醇库存为47.55万吨,较前一周小幅增加,较去年同期高12.65万吨。

现货方面:截止1月10日,华东地区甲醇库存为58.77万吨,较前一周增加1.15万吨。

国际甲醇市场弱势下行,主要因市场供应偏紧,同时美国和欧洲新冠肺炎病例激增,削弱了需求前景。美国WTI 1月原油期货价格下跌5.70美元,跌幅为5.49%,收于76.43美元/桶。布伦特1月原油期货价格下跌4.70美元,跌幅为5.51%,收于73.16美元/桶。

美国国内方面,目前美国和欧洲新冠肺炎病例增加,引发对经济复苏前景的担忧,同时中美贸易谈判进一步提振市场信心,油价延续弱势。其中,北美地区价格跌至80美元/桶下方,欧洲地区价格跌至52美元/桶下方,美国俄克拉荷马州等地价格跌至52美元/桶下方。

目前,美联储加息预期逐渐减弱,国际油价下行压力明显减轻。从基本面来看,美国EIA原油库存意外大增,美联储年内加息预期逐渐增强,全球原油市场利空因素缓解。