郑州棉花期货价格行情

郑州棉花期货价格行情

交易逻辑:棉花上涨的逻辑是消费旺盛,而供给面偏紧的格局,加上美元走强,成本端走强,支撑棉花。

目前,国内期现货价格一直处于高位,对棉花期价形成支撑,但从基本面来看,期价高位也不是什么好兆头,持续上行的基础并不牢固。考虑到上年度全球棉花仍然有较多的产需缺口,国际棉价后市仍有上行空间。

操作策略:1.策略方面,短期内,当前,我们仍维持棉花期价的观点,目标在13000-13500元/吨,核心在于,13000元/吨以下区间内的价差相对合理。2.套利方面,建议郑棉1-5正套。

目前国内可售现货资源仍然较少,多以满足纺织企业的使用需要。不过,考虑到棉花目前仍处在季节性需求淡季,虽然对于下游纺织企业存在刚性需求,但是纱线和坯布库存仍处于历史低位,且中国受疫情影响,消费可能受到影响,短期内难以出现明显改善。

1.供给方面,尽管随着棉花产量的大幅增加,但上年度棉花进口依然疲软,且疫情对于国内纺织企业的影响较为直接。

2.需求方面,下游纺织企业陆续恢复开工,但仍然难以覆盖棉花消费的增加。

3.库存方面,受疫情影响,在郑棉上中下游库存不断减少,而下游消费有一定恢复,仍需要时间消化。

4.投资策略方面,长期建议郑棉多单继续持有,风险因素在于疫情和物流问题。