期货外盘铅行情

期货外盘铅行情持续 铅期货走势偏弱

8月19日,铅期货主力合约LME铅价同样录得年内首次“收官”。

消息面上,8月19日消息,昨日(8月19日)沪铅期货主力合约延续了上周五(8月19日)的反弹走势,主力伦铅也自高点8月初的15010美元/吨下挫至18280美元/吨。

由于铅价上涨,一些镀锌企业利润被压缩,镀锌企业检修减产意愿强烈,9月镀锌产量出现环比下滑,7月锌锭产量继续保持同比下滑态势。数据显示,7月锌锭产量为307,308吨,较6月减少2.6%。

对此,金瑞期货研究所金属总监王贤伟表示,今年7月,国内环保督查启动,部分企业或停车检修,对国内锌锭产量影响较大。同时,环保检查导致炼厂开工受限,加上今年锌锭产量维持同比下滑态势,冶炼厂产量也在7月出现环比下滑,虽然7月国内锌锭产量出现下滑,但是仍然处于今年相对高位。

宝城期货金融衍生品研究院高级分析师程小勇也认为,虽然国内环保督查力度加强,但是后期也存在降息降准的可能,锌价或仍将维持高位震荡。不过,王贤伟认为,从国内锌锭库存来看,目前为小幅去库存,因此现货供应偏紧,现货升水的状态仍将延续。

中长期来看,考虑到2015年环保督查对锌冶炼的实际影响尚难显现,锌价反弹动力不足,因此锌价的反弹空间比较有限。

国内供给充裕 难改2016年锌价走势

全球锌矿供应预计将在2016年小幅短缺。根据国家统计局数据,2015年全年我国锌矿产量为590万吨,较上年同期增加18万吨,增速为4.7%。

今年以来,在环保督查的持续影响下,市场对于锌矿供应的总体影响呈中性态势,预计2016年锌矿产量为587万吨,同比增加6.6%,增速为10.7%。

后期来看,尽管目前国内锌矿供应较为充裕,但是受冶炼厂产能扩张影响,未来供应仍存在不确定性。因此,在锌矿供应偏紧、锌价上涨的预期下,锌价在中长期的走势仍将偏强。

刘亮认为,虽然2015年锌矿供应并不缺,但锌价也难改偏弱的趋势。一方面是因为国内环保监管导致锌矿开工受限,另一方面则是因为美联储缩表周期会不断的提前。而且2015年国内锌矿供应减少,后期在锌矿供应较为充裕的情况下,锌矿供应的紧张将有所缓解。

市场普遍预计,2015年锌价有可能攀升至16万元/吨,但在可预见的未来锌矿供应将面临趋于宽松的格局。

“目前的供应增加,不足以改变2016年锌价的颓势。”梁胜文表示,2015年国内锌矿产量预计为1390万吨,较上年同期增加30万吨。

在梁胜文看来,国内锌矿产量的增长主要来自于环保和冶炼厂的联合加持,这意味着冶炼厂的开工率会继续提升。而冶炼厂的减产集中在2017年,预计2016年锌矿产量将小幅增加。从锌矿冶炼的总产能来看,2015年冶炼厂的锌产量达到220万吨,较2015年增加50万吨。

“锌矿供应宽松,国内锌矿产量仍将有增加,预计2015年国内锌矿产量将增加1%,增速为12%。