稀土期货行情分析

稀土期货行情分析报告

12月17日,中国国际期货股份有限公司发布《国内首个商品期权 (中国证券报)》(以下简称《报告》),将引入机构投资者参与郑商所新上市的铝期权、锌期权,有色协会发布《中国证券报》,期货业协会也将组织开展2017年上半年全国期货期权市场研讨会。

中国国际期货股份有限公司总裁林新杰表示,公司作为我国首个有色期货品种的大宗商品期货价格服务实体企业,是专业化期货市场的重要力量,期货市场功能凸显、发挥积极作用,企业在做好风险管理方面发挥了积极作用。

《报告》指出,作为期权上市的重要推手,期权产品也具有了非常广泛的应用和完善。由于有色金属期货有10年的历史,期权产品将逐步为实体企业规避风险提供了有效工具。产业客户可以通过期货管理风险、制定合约,对冲价格波动风险、套期保值等,以及套期保值等风险管理。但我国目前还没有期权衍生品。基于期货市场的交易,期货公司为产业客户提供各种各样的风险管理服务,在为实体企业套期保值提供风险管理服务中,一些企业通过期货市场交易获得的收益与风险对冲,可以弥补现货生产、加工企业的亏损,规避现货经营风险。

此次大商所氧化铝、锰硅、铁矿石等期权工具的成功上市,进一步丰富了市场体系,也为机构投资者提供了新的工具,更好地满足实体企业对冲价格波动风险、稳健经营、扩大产业客户范围、提高期货服务实体经济的能力提供了有效手段。此次新增的期权工具,也为产业客户提供了更多套期保值工具,将有效帮助企业管理现货价格波动风险,优化企业的风险管理方案。

《报告》显示,报告期内,期权市场主体场外衍生品交易规模稳步提升,场内衍生品市场投资者数量稳步增加,截至2017年上半年,场外衍生品市场规模达438.16亿元,同比增长24.6%。同时,期权交易量占场内衍生品交易量的比重进一步提升。2017年,期权交易量占比分别为21.2%、29.4%和31%,同比分别增长9.2%和12.6%。另外,期权市场参与者类型不断丰富,从个人投资者到企业参与者,市场总体规模稳步提升,场外衍生品市场“数字人”规模快速增长,场内场外期权市场投资者数量和场外衍生品规模持续增长,场外期权市场“商品金融”功能日益凸显。

综合来看,报告期内,期权市场主体场外衍生品交易规模稳步提升,场内场外期权市场“金融联合”功能持续发挥,交易所场外平台建设初见成效。此外,报告期内,“上期所”的期权产品上市后,交易所已成为场内场外期权交易市场的“枢纽”。这为场外期权市场的发展注入了新的动力。

在“金融联合”方面,报告期内,交易所支持期权交易所开展场外期权交易,满足了实体企业对冲风险、管理风险的需求。报告期内,交易所还组织会员单位为其提供结算服务,帮助会员单位提高了统计套保保证金水平。此外,报告期内,场外期权产品上市初期,交易所还在场外平台上进行实时结算,这为企业风险管理提供了新的途径和工具。

在“场外期权”方面,报告期内,交易所提供综合性的风险管理工具。通过提供综合性的风险管理方案,交易所在平台上进行风险管理。数据显示,2017年上半年,场外衍生品成交量同比增长27%,场外衍生品成交额同比增长37%。