国内原油期货高位震荡整理

国内原油期货高位震荡整理,主力09合约周五收盘下跌1.71%,收报494.4元/桶。此前沙特和俄罗斯提出增产100万桶/日的提案,加之委内瑞拉产量下滑,OPEC+增产协议延续。而美国API原油库存数据意外大增,美油、布油创4月以来新高。供给端和需求端传来的积极信号,表明市场对未来供给担忧有所放缓。同时美联储加息预期将推动美元指数回落,美元指数进一步上行的可能性依然存在。从市场流动性上看,近期人民币贬值对于市场整体情绪都有较大影响。整体看,短期内股市反弹,利好国际油价,不过国内经济疲软,人民币贬值,市场情绪难以乐观。建议关注美元指数反弹的力度和幅度,鉴于近期国内宏观经济数据较为平淡,短期内美元或继续保持弱势,但是中长期来看,中长期美元有望走强,而人民币贬值,对于资本外流形成一定压力。

国庆长假期间,人民币兑美元汇率中间价涨幅近5%,人民币贬值或对国内市场形成一定利空。短期来看,考虑到美国公布的10月非农就业数据表现强劲,美联储加息预期减弱,美联储加息预期继续加强,市场对于美元的持续走强,利空国内大宗商品,另外市场对全球经济疲弱的担忧也引发人民币贬值预期,不排除进一步走弱的可能。

随着气温下降,生猪饲料需求增加,加之生猪养殖利润良好,养殖户补栏意愿较强,后期生猪存栏将进一步增加。另外,国外市场对中国加征的部分关税会影响中美贸易摩擦缓和,有利于缓解美国的通胀压力,一定程度上缓解了通胀压力。此外,美联储公布会议纪要,提及加息路径,市场的解读是渐进加息,近期美联储人员在议息会议的表态,加息条件并未发生变化,目前来看短期内美元指数或维持弱势。

策略:中性

风险点:贸易摩擦、中美关系、金融市场波动

能源化工

甲醇:季节性去库,甲醇进口大增

现货市场:9月进口煤环比大幅增加,沿海到港量较多,港口库存下降。9月8日CFR中国甲醇收盘价为2159元/吨,较上一交易日下跌1元/吨。9月8日CFR东南亚甲醇收盘价为1198元/吨,较上一交易日上涨1元/吨。CFR中国甲醇收盘价为264元/吨,较上一交易日上涨1元/吨。

现货价格:9月8日,华东,华南,华北,东北甲醇市场价格暂稳,波动不大。其中江苏港口甲醇主流出罐商谈价在2430-2450元/吨,福建地区甲醇报价在2450-2460元/吨左右;广东港口甲醇主流出罐商谈价在2450-2450元/吨左右。

开工率:9月8日,甲醛开工率73.47%,较前一周开工率上涨2.44%;二甲醚开工率80.15%,较前一周上涨0.76%;MTBE开工率76.77%,较前一周上涨0.18%;DMF开工率83.42%,较前一周上涨0.84%。

库存:截至9月8日当周,沿海港口宁波港口库存24.36万吨,较前一周下降0.16万吨;华南地区到港量为23.4万吨,较前一周增加4.7万吨。其中,广东地区到港量为27.1万吨,较前一周减少1.5万吨。

观点总结:山东联盟甲醇最新报盘积极,虽然库存较前期有所下滑,但实际成交价格有所提高,虽然山东联盟甲醇装船数量仍略高于港口,但实际可供出货的数量比前期有所下降,从卓创资讯了解到的情况来看,预计短期内山东联盟甲醇出货仍不顺畅,可能出现港口卸货不畅的情况,港口库存或将持续回升。