珠海期货行情

珠海期货行情为期一周,成交一般。5月份的油粕现货市场价格和豆粕现货市场价格比的平均值在近四年的时间里一直是下降,但今年8月份以来,二者价格价差缩小,其中油粕现货与豆粕现货的价差不断扩大,最近豆粕现货与豆粕现货的价差更是明显的下降,这也是豆粕现货价格和豆粕现货价格价差缩小的原因。截止8月20日,由于油粕现货与豆粕现货的价差基本维持在较高水平,且近期油粕现货与豆粕现货价差再次缩小,两者价差回落,且跌幅趋缓。

由于油粕现货价格处于近四年来的最低水平,油粕现货与豆粕现货价格的价差缩小到较低水平,这为豆粕现货与豆粕期货价差再度缩小打开了空间。

期货市场的多头和空头的心理和预期出现了价差,特别是投机多头的预期出现了一定程度的缩小,因此,市场看空豆粕现货,这就是期市套利的最好时机,当然,如果是投机多头,那么这也是一个较好的时机。

最近的行情也是在近五年的时间里,价差都在逐步的缩小,主要是因为价差较低,而成交量较大。在持续的时间之内,往往期价往往会出现一定程度的反弹,这对期价会带来一定的压力,尤其是市场缺乏足够的意志力,也就是多头不敢入场。从走势上来看,我们认为价差缩小,说明多空力量变化,从而压制期价,从而导致豆粕现货价格承压下行。

多空双方的价差在收敛,但从成交量的变化上看,很可能出现多空双方的力量相持变化,这是期价由多转空的主要原因。当前的期货市场,由于受多空因素的影响,加上外围市场走势变数较大,价格运行趋于疲弱,虽然现货价格经过一定的波动之后,仍然难以有大的波动,但这却形成了一个相对稳定的市场。在这种市场经济的宏观背景下,当前并不具备大幅度下跌的条件。

短期来看,前期豆粕现货价格较高,市场多头力量和多头力量都不是很强,因此在出现较大的跌幅之后,期货价格仍有可能出现一定程度的反弹,但幅度料有限。

对于近期豆粕现货来说,基差由之前的80元/吨逐渐缩小到90元/吨,现货的价差在逐步缩小,但这并不意味着期价继续大幅上涨的基础。这主要是因为国内豆粕市场供需两方面变化,国内大豆供需格局变化都需要几个方面来决定,而近期豆粕现货价格相对偏弱,在节前豆粕现货价格偏弱的情况下,期价的反弹幅度也相对有限,豆粕期价反弹后面临的压力较大。

在菜粕方面,因前期油厂为应对春节前后的销售订单,大幅提高菜粕的报价,且节后进口菜籽到港较多,菜粕库存不断的累积,使得油厂开工率大幅回升,菜粕供应增加,菜粕现货价格的下跌促使其反弹幅度有限,同时新菜粕现货价格相对偏弱,菜粕需求疲软,加之市场对于春节后菜粕的需求转淡,使得菜粕现货价格相对偏弱,目前油厂菜粕库存压力仍然较大,菜粕现货价格仍然具有较强的抗跌性,因此菜粕现货价格的反弹动力不足。

预计短期内,菜粕现货价格有望继续跟随期货,且目前在没有重大利空消息的情况下,市场还未形成实质性的利空冲击,菜粕期货价格反弹动力不足,预计短期内继续回调为主。