美国冬瓜原油期货分析

美国冬瓜原油期货分析报告(Black Guang Index USA Strategy Index)由美国劳工部于1976年3月1日编制的美国农业部全球农产品供需月报统计报告,根据过去5年美国农业部总共有近200种作物进入季节性销售,在美国每个月的出口数据中,往往会在9月、11月、12月出现季节性供应不足,然后从9月中旬开始出现春季出口旺季。但随着美国大豆库存的持续减少,从9月开始,全球各国的大豆库存下降,在9月的出口数据中,往往会在11月、12月和12月出现季节性供应短缺。同时,在10月、11月和12月的出口数据中,美国农业部将其大豆库存减少的统计范围扩大到60种作物,主要包括:大豆库存、大豆出口、大豆港口库存、大豆压榨量、大豆出口、大豆库存。这也是美国大豆在9月初一周内第一次库存报告。

从月报数据中可以看出,美国农业部的美豆库存已经由10月中旬的约2.9亿蒲式耳下降至12亿蒲式耳,美国农业部出口数据显示,美国大豆库存出现明显的下降,美豆库存较6月中旬下降到9亿蒲式耳,低于市场平均预估的8.1亿蒲式耳,主要是受到出口数据的影响,同时,美国国内大豆进口数据的下降使得美豆库存由5.4亿蒲式耳下降到5.4亿蒲式耳,市场预期美国国内大豆压榨数据会下降至5.6亿蒲式耳,较6月报告的5.4亿蒲式耳有明显的下降。

美国农业部认为,美国农业部10月大豆库存数据明显低于市场预期,因为美国大豆出口数据仍然表现良好,且美国国内大豆压榨量增加,美豆出口量上升,创下2014年8月以来最高的10.9亿蒲式耳。11月30日,美国农业部发布的作物进展周报显示,截至10月24日当周,美国大豆出口检验量为18.6万吨,好于市场预期的16万吨,较上年同期的20万吨增加31%,这也是美豆单周出口销售量连续第三周增加。

10月10日,美国农业部公布的出口检验周报显示,截至10月24日当周,美国大豆出口检验量为59,710吨,好于市场预期的61,506吨,这也是该周以来美国农业部出口检验量的最高值。另外,截至10月24日当周,美国大豆出口检验量为11,431吨,好于市场预期的11,692吨,也是市场预估的最高值。

美豆库存下滑,市场缺乏新的题材,只是由于美豆库存上调及需求增速较好,美豆表现不俗。目前,美国大豆库存依然维持在3.2亿蒲式耳,库销比维持在17.7%,为历史中等水平,美豆供需偏紧格局没有改变,这使得美豆价格表现较为坚挺。

美国农业部的报告还显示,截至10月25日当周,美国大豆收割率为74%,略低于市场预估的75%,比一周前高出近一半,此前一周,大豆收获进度为18%,上年同期为17%。美国大豆种植率为90%,上周为90%,上年同期为9%,五年均值为90%。美国大豆主产区的大部分地区出现大雨天气,仅有一些地区降雨较多,但是,美国大豆收割工作完成了约三分之一,大部分作物的状况良好。因此,本周的报告称美国大豆收割工作已经接近尾声。据美国农业部(USDA)的出口销售报告,截至10月22日当周,美国大豆出口销售总量为267,206吨,其中对中国售出193,765吨,2016/17年度交货,其中对中国销售约为228,298吨。