马棕油期货历史行情

马棕油期货历史行情

分析人士指出,棕榈油之前上涨驱动因素主要是产量持续维持高位,产地减产以及印尼生物柴油政策。去年同期马棕油库存和产量均大幅增长,以这一因素来看,马来西亚棕榈油供需有缺口,价格下跌,而马棕油有被动累库的压力。作为全球第二大油脂消费国,棕榈油出口在中国占据较大比例,这意味着全球棕榈油库存存在巨大的供应缺口,这也是棕榈油价格疲软的原因之一。

进入今年,美豆天气炒作再起,其中飓风巴里导致大豆和玉米产量受损,同时印尼也遭受了厄尔尼诺现象的影响,产地降雨量出现明显下滑,由此造成的市场供应紧张局面难以缓解。随着南美大豆出口到中国的节奏加快,美国大豆种植进入尾声,后期全球大豆供应趋向宽松,这将在一定程度上支撑棕榈油价格。另外,国内油脂整体库存水平偏低,棕榈油价格处于阶段性回升的过程中,加之春节假期的因素影响,油脂库存降至历史低位。

据天下粮仓分析师了解,在下半年库存较预期低的背景下,8月国内植物油供应紧张局面短期难以缓解。与此同时,随着近月船期的减少,国内进口大豆到港量将陆续的陆续增加,这将使得9-10月船期南美大豆供应量处于较高水平。国内豆油商业库存的增加将在一定程度上降低豆油价格。

国内豆油库存压力不大

虽然8月国内大豆到港量为560万吨,但因豆油库存偏低,油厂开机率不高,豆油库存水平较去年同期下降8%左右,国内油厂开工率仅在80%左右,因此压榨量明显低于去年同期水平,并且豆油商业库存处于历史低位。8月国内豆油库存和油厂开工率均为历史同期最高。由于国内豆油商业库存出现较大降幅,9月国内豆油库存下滑至587万吨,较去年同期下降了近9%。随着9月之后国内临储大豆拍卖陆续进行,且国庆节后,预计会有进一步的拍卖,预计9月国内豆油库存或有所下降。

根据天下粮仓的数据,国内9月国内豆油库存量为478万吨,低于去年同期的968万吨,虽然9月国内进口大豆到港量仍然低于去年同期,但国内库存已经下降到了408万吨,低于去年同期的349万吨。9月国内植物油库存压力有所减轻,8月国内豆油库存量为146.45万吨,较去年同期的156.41万吨增加了42.86%,但依然高于去年同期的149万吨。据天下粮仓数据,9月国内植物油商业库存总量为159.59万吨,同比去年同期的147.02万吨减少了13.68%。

国内植物油库存处在历史高位

8月国内植物油库存高位振荡,国内植物油商业库存从9月的575.85万吨回落至10月的168.55万吨,库存的减少主要原因在于9月国内大豆到港量偏高,港口库存的增加主要是棕榈油库存高企,因此在10月国内豆油商业库存处于历史低位。据天下粮仓统计,9月国内植物油商业库存环比增长9.89%,为187.27万吨,较去年同期的138.13万吨增加了21.25%,11月国内植物油进口量为38.45万吨,环比增加6.7%,同比增加9.4%。国内植物油库存自9月开始已经连续七周下降,并且在8月下降了0.64%。由此推算,四季度国内植物油库存有望继续减少。

国内植物油供应充足

国内植物油供应充裕,后期需要关注国内植物油库存。