期货铜外盘行情走势

期货铜外盘行情走势跟现货铜行情走势密切相关,现货铜自2016年10月30日开始以来,走出一波流畅的上涨行情,先后突破2017年高点和2019年低点。从现货方面来说,2017年1月至2017年3月,内盘铜连续上涨10个交易日,涨幅达到21.1%,外盘锌价上涨幅度zuida,期间最高触及6110元/吨。

据SMM调研,3月全国电解铜产量为5.7万吨,较2月的5.8万吨增加2.4万吨,增幅为25.7%。预计4月电解铜产量为12.4万吨,同比增加0.1万吨,增幅为2.9%。

从库存方面来看,3月铜市整体库存去库较为顺畅。此外,上海有色网显示,3月10日伦铜库存为57.98万吨,较3月的89.34万吨减少2.25万吨。上海期货交易所(Shanghai com silicon Exchange)的库存也处于减少状态。而截至3月底,LME 6月铜库存为86.1万吨,较3月的 77.4万吨减少48.5万吨。国内方面, 1—3月国内累计进口铜精矿2426万吨,累计同比增加680万吨。2016年进口废铜供应预计将出现大幅收紧,而废铜供应的减少将导致废铜需求出现明显增长。

从宏观方面来看,美国劳工部2月31日公布的数据显示,美国2月消费者物价指数(CPI)初值同比上涨1.8%,大幅高于预期的1.8%,其中,个人消费价格指数同比上涨9.4%,涨幅比上月回落0.6个百分点,增幅创2013年4月以来zuida。数据提振了美元指数,利好大宗商品市场。受美联储加息预期影响,大宗商品市场走势强劲,铜价随之走高。

从基本面来看,上海有色网最新统计显示,1月国内精铜产量为5.7万吨,同比增加1万吨,增幅为3.2%,且中国3月进口废铜同比增加10万吨,增幅为9%。而据SMM调研,国内精炼铜社会库存, 3月18日,上期所库存为19.7万吨,较上一交易日增加0.2万吨。

3月底至4月初,国内铜市下游需求增多,铜市下游消费已接近饱和,铜价整体保持弱势运行。3月中旬之后,国内部分企业开始检修,预计影响电解铜产量约70万吨,而据SMM调研,4月将有约2000家冶炼厂关停,预计国内精炼铜产量将减少。

3月中国氧化铜进口量为35万吨,较3月增加2.8%,同比增长19%,环比下降5.2%。国内铜下游需求疲软,铜价大跌,企业亏损严重,低利润导致行业开工率有所下滑。数据显示,1月中国电解铜产量为52万吨,同比下降4.6%,环比下降3%。不过,5月国内新增铜产量和开工率双双下滑,从产量增加和开工率下滑的角度来看,电解铜产量增多已经透支了铜市需求。

上期所库存自3月中旬以来持续下滑,显示出国内铜市场供过于求的现状。据SMM调研显示,截止3月16日,上海保税区库存为12万吨,处于绝对低位,而保税区库存为5万吨,处于绝对低位,库存压力较大。

3月中旬之后,上期所库存数据开始转好,连续下降7周。同时,伦铜库存持续下降,显示国内需求疲软。

由于铜价大跌,国内矿业公司开始整顿,并缩减了紫金矿业的冶炼项目。