橡胶期货单边行情

橡胶期货单边行情回顾

消息面:本周现货市场走势欠佳,现货市场交投情况一般。海南部分橡胶厂暂未全面开工,部分胶厂恢复停产,近期市场有陆续停产检修计划。截至11月24日,海南东部、越南北部地区已经停产4天。

从市场资讯来看,橡胶价格跌至一个相对低点后,价格已经基本反弹,昨日夜盘涨势如下:截至下午,主力1509合约收盘价为7775元/吨,较上一交易日上涨1.48%,目前持仓量为1634万手。而从橡胶现货上看,东南亚胶水价格下跌,成本支撑减弱。国内轮胎厂开工率处于近年低位,且持续维持低开工,供需两弱。

10月下旬开始,随着主产区环保政策及政府环保整治,橡胶业整体开工率出现下滑,并处于持续低位,而由于企业开工率下滑,橡胶价格持续上涨,胶水产量增速也有放缓趋势,目前各主产区原料库存均处于相对低位。

虽然10月中旬以来东南亚主产区天气因素对橡胶产出均有一定影响,但从原料价格上涨可以看出,并没有影响胶水产量,据最新市场报价显示,已经有轮胎厂和胶管厂家大幅上调了新胶的报价,泰国、印尼和马来西亚都已经在10月上旬进行收储,国内沪胶期货的弱势也显示出来。

我国市场,轮胎主要用于轮胎和汽车制造,由于我国轮胎市场需求旺盛,今年以来,轮胎价格不断上涨。据中国汽车工业协会统计分析,10月,我国重卡市场销量为232.2万辆,同比增长17.2%,为年内最高值。受此影响,中汽协公布的11月重卡销售量同比增长80.7%,环比增长8%,刷新去年同期纪录,并创下该月销量历史新高。

除了库存外,需求也是影响胶价的重要因素。目前下游业者对胶价的接受程度较高,目前市场正处于季节性旺季,但受到环保限产影响,开工率提升有限,而原料价格不断上涨,因此预计后期胶价仍有上行空间。

此外,由于中美两国经济关系日趋向好,目前中美两国达成共识,美方对中美贸易问题都做出明确表态,虽然最终双方达成的结果并不令人满意,但美国或不会进一步打压中国等新兴市场的经济增长,因此预计中美贸易谈判短期难有起色。

因此,尽管10月中旬以来,国内下游产区和港口库存出现明显下降,但原料价格不断上涨,导致下游轮胎厂和胶管厂家普遍涨价意愿强烈。据统计,截至10月底,国内全钢胎、半钢胎平均开工率分别为75.14%和78.43%,环比增加1.32%和1.39%,较去年同期均值增长了1.79%,天胶平均开工率为72.81%,较去年同期均值增加了0.36%。整体来看,下游需求表现仍较为稳定,这对胶价仍有一定支撑作用。

从季节性角度来看,每年11月,是轮胎企业排产旺季,也是天然橡胶产出旺季。但今年由于天然橡胶主产区干旱和气候干旱导致大量胶林被弃割,使得橡胶树出现了严重的枯死。然而,由于东南亚和南亚地区的干旱,印度天然橡胶主产区——印尼、马来西亚等天然橡胶主产区都将陆续停割。受此影响,今年以来东南亚主产区持续的干旱可能成为胶价上涨的催化剂,预计未来几个月,泰国、印尼和马来西亚等主产区的胶价仍有上涨动力。

由于目前的天然橡胶期货价格较低,以及期货价格坚挺,且大幅升水现货,这些现货均有较好的替代性。