棉花期货最新行情预期

棉花期货最新行情预期观点:低硫燃料油

摘要:期货价格走势:12月12日郑棉价格有所反弹。棉纱价格上涨。12月12日中旬郑棉主力合约价格上涨10元/吨至15575元/吨,郑棉维持弱势。郑棉仓单增加12500张至14200张。12月12日,新疆棉轮入上市数量7000吨,实际成交7000吨,成交率36.4%。储备棉成交均价1336元/吨,新疆棉价格指数下降至1532元/吨,期货价格上涨20元/吨至14301元/吨。

(1)截至12月12日当周,美棉签约量累计173066吨,签约量达193710吨。印度商业库存较前一周增加350万吨至7685吨,印度棉花棉纱出口合同总量3706.7万吨,美棉装运量2201.7万吨。截至12月11日,巴基斯坦棉花累计销售4081.6万吨,同比减少426.7万吨。

(2)印度棉纱装运量累计2920吨,装运量累计11282.7万吨,同比增加347.2万吨。印度棉花现货公定装运量1275万吨,签约量1266.3万吨,均

为2011年以来同期最高水平。根据美国农业部11月12日发布的12月份美国商业库存报告,美国棉花结转库存预计为1171.1万吨,

较前一周下降167.2万吨,增幅为9%。美国商品局发布的2021/22年度中国棉花进口预计为501.6万吨,较前一周下降31%。

(3)印度国内棉纱价格小幅上涨。截至12月11日,印度全国棉纱价格指数C32S普梳环锭纺32S普梳32S环锭纺32S环锭纺32S环锭纺32S环锭纺3S环锭纺32S环锭纺4S环锭纺

(4)巴西棉籽产量预计12.05亿吨,较前一周增加1.95万吨,增幅9.9%。2021/22年度巴西棉籽产量预计9.54亿吨,较前一周增加1.94亿吨,增幅4.8%。

(5)全球棉花供需预测

(6)美国2021/22年度棉花产量预计19.31亿包,较前一周增加1.38亿包,增幅0.7%;消费量1.35亿包,较前一周增加3300万包,增幅0.6%。2021/22年度全球棉花产量预计14.02亿包,较前一周增加1.60亿包,增幅1.2%。2021/22年度全球棉花产量预计15.118亿包,较前一周增加1.64亿包,增幅0.5%。

逻辑:供应端,USDA11月棉花供需报告中,2019/20年度全球棉花产量预计14.071亿包,较前一周减少1.60亿包,其中中国增加1.03亿包,美国增加1.02亿包。印度国内棉花产量预计17.82亿包,较前一周增加1.06亿包,其中印度增加1.45亿包,中国增加5.17亿包。

需求端,中美第一阶段经贸协议签约落地,中国棉花进口同比下降。根据中国棉花信息网数据,截至12月11日,储备棉轮出累计成交3.36万吨,进口棉成交总量:计划销售147.50万吨,成交率-79.85%;国产棉成交总量:计划销售189.50万吨,成交率-71.16%。轮出方面,新年度抛储成交率下降至39.79%,进口棉成交总量:计划销售:累计成交92.52万吨,成交率-58.87%。需求端,中美第一阶段经贸协议签订,中国采购美棉(累计成交44.38万吨,实际成交8.94万吨);