白糖期货行情技术面

白糖期货行情技术面分析:

本周郑糖期货波动较大,主力合约1509周线已连续三周上涨,周线支撑较强,月线仍在向上趋势中,日线上已将主力合约震荡向上突破,周线以连续三周上涨,保持近三个月的多头格局,受原糖冲高回落影响,主力合约1509周线同样走强,日线震荡上行,MACD上行开口收窄,短线反弹已基本结束。从技术面看,本周白糖1509整体仍在震荡上行,目前周线仍有反复,且震荡上升形态保持完好,周线已支撑棉价。目前白糖受原糖带动,郑糖的技术面继续走强,在接下来的一段时间内,虽有调整的可能,但这将不会很快到来。

现货价格方面,本周制糖生产成本继续上移,现货报价基本维持近三个月来的均价。但近期制糖集团仓单数量增加,且自4月19日当周以来,仓单预报增加,或许会使得现货报价或将维持区间偏强震荡,部分分析师认为仓单持续增加,现货价格存在回调压力。

本周制糖集团库存开始增加,截止4月19日当周,截至4月19日当周,食糖库存增加143吨至2689吨,其中广西库存增加,云南库存增加。当前市场进入到消费淡季,市场需求疲弱,南方甘蔗糖上市量增加,后期制糖集团是否减产仍有待观察,部分机构继续下调制糖比,而从整个糖市来看,随着天气的改善,制糖集团的销售压力有所减轻,加之今年的生产成本线逐步下移,成本因素或给制糖集团带来一定压力。

目前国内新糖现货价格较为坚挺,与广西糖价相比,现货糖价并没有出现较大的优势,当前制糖集团广西糖出厂价已经大幅下调,内蒙古等北方糖主产区存在减产预期,糖价存在较大的压力。但现货市场方面,当前现货价格与期货价差依旧处于较高水平,且期价受整体库存压力影响,存在一定的支撑。进口糖方面,目前国内糖源供应不多,后续进口糖数量依旧较大。

目前国内北方甜菜糖仍处于产季,加之甜菜糖和甘蔗糖生产进入尾声,目前来看,南方糖市的增量较为有限。总体来看,目前国内糖市整体库存压力并不大。而郑糖主力合约的走势还受制于供需面预期的影响,价格缺乏持续上涨动力。

目前来看,国内食糖现货报价相对偏强,广西近期产量处于历史低位,国内产量不及预期,但随着进口糖数量的减少,国内糖市将面临较大的压力。

随着北半球新糖上市,以及北方甜菜糖的上市,国内郑糖的下方空间有限。目前国内外糖市整体供应仍较宽松,而下游需求同样不容乐观,近期现货糖价存在较大的支撑。目前期货市场看,郑糖在6100点左右得到了一定的支撑,但现货价格却不太乐观,且下跌幅度相对较大,目前广西新糖现货价格略低,当前郑糖仍然有一定的下跌空间。但郑糖近月合约的价格下方存在一定的支撑,对于现货市场而言,下方存在一定的支撑。

近期公布的12月数据显示,上半年我国工业产能增长为5.5%,且进入三季度旺季,现货糖市的需求增加将带动价格进一步上涨。综合国内食糖供需以及宏观基本面来看,短期内郑糖仍将存在小幅反弹可能。

对于糖市,我们认为当前在全球糖市供应过剩的背景下,由于走私糖增多,走私糖和政策因素的不确定性导致国际糖市供给缺口收窄,原糖价格仍将受到压制。