外盘金属期货行情价格

外盘金属期货行情价格走势

美东时间周四,美伦铜期货盘中一路震荡走高,盘中最高触及706.5美元/吨,随后小幅回落,最终收盘报6130元/吨,涨23.95%,创下2008年以来盘中新高。

上周五,LME铜期货也延续涨势,盘中最高触及69540美元/吨,随后出现回落,最终收报6,5090美元/吨,涨22.45%,盘中创下2008年以来盘中新高。

国内方面,沪铜期货、沪铝期货双双走高,沪锌期货主力合约涨停,收报16475元/吨,涨幅2.38%,创历史新高。

近期,国际市场宏观环境较为复杂,包括美联储加息、中国贸易摩擦、欧元区债市汇率、美联储会议纪要等多个不确定性事件,支撑多头氛围。

央行12月18日宣布降准,释放长期资金约1.5万亿元,可助力实体经济增速企稳。

中美贸易摩擦和人民币汇率贬值导致中国经济增速承压,引发市场对明年经济增速回落的担忧,从而令铜价上行,上周五沪铜主力合约大涨超8%,目前铜价站上66000元/吨整数关口。

当前,房地产市场经历了疫情后的高位企稳回落,房地产政策边际放松,而企业资金相对充裕的企业贷款亦获得一定利好提振,铜价受到资金追捧。短期而言,全球宏观环境较好,国内有色价格迎来补涨行情。

从目前公布的美国9月CPI数据来看,通胀数据持续上涨,通胀压力有所缓和。

受美盘铜上涨的影响,国内进口窗口已经关闭,我国处于10月以来进口窗口关闭的状态。短期来看,美盘铜价格受美元指数影响较为明显,前期国内央行公开市场操作,推动美元指数回升,后期则会对人民币汇率产生影响,进而影响沪铜价格。

下游方面,镀锌企业开工率继续下降,企业对于铜精矿现货的采购积极性不高,国内整体需求下降,而铜杆企业开工率下降,使得下游需求减弱,因此8月镀锌企业订单环比下降至37.4%,同比下降1.8%。虽然市场在旺季消费的支撑下,开工率有所提升,但从季节性规律来看,9月下游企业开工率仍将维持高位,预计9月镀锌企业开工率将出现下滑,一方面是随着高温多雨天气的消退,居民用电量回升,带动整体消费增长,另一方面,虽然空调产量继续攀升,但受制于环保限产等原因,空调库存压力不大,且美盘库存增加,美元指数上涨也带来提振。综合来看,美盘铜价格经过前期价格的底部反弹后,目前利空因素占主导,预计短期沪铜价格回调空间有限。

对于后市,国泰君安认为,目前国内疫情形势依然较好,且国外因素和国内政策扰动使得市场避险情绪升温,国内经济数据企稳回升,美股在9月仍有回调风险,但美联储紧缩预期仍存,且美元指数也处于高位,国内宏观政策面临的调整压力仍较大。

尽管短期利空因素有所缓解,但市场对于后期宏观流动性趋于宽松的预期仍在。国泰君安认为,9月MLF操作量偏低,企业通过债券置换银行体系资金充足,有利于企业融资需求,有助于企业对冲融资成本上升的压力。企业通过债券置换银行体系资金,有利于企业资金周转,缓解企业融资成本上升压力,有助于企业投资改善,但是海外疫情仍在持续,经济下行压力仍大,且外部环境不稳定,企业生产经营面临较大压力,短期国内经济偏弱。